Lunes, 03 Mayo 2010 08:28

La trampa del euro

La trampa del euro por Paul Krugman.
No hace tanto, los economistas europeos solían burlarse de sus homólogos estadounidenses por haber cuestionado la sensatez de la marcha de Europa hacia la unión monetaria. En general, afirmaba un artículo publicado el pasado enero sin ir más lejos, el euro ha funcionado, hasta ahora, mucho mejor de lo que muchos economistas estadounidenses habían pronosticado.
Vaya. El artículo resumía las opiniones de los euroescépticos con la frase: No puede suceder, no es buena idea, no durará. Bueno, sí que sucedió, pero ahora mismo parece que realmente fue una mala idea por exactamente los mismos motivos expuestos por los escépticos. Y respecto a si durará... De pronto, eso parece una interrogación abierta. (El País, 3.5.2010)

Domingo, 02 Mayo 2010 08:26

Irlanda pierde su margen de maniobra

Irlanda pierde su margen de maniobra por Alicia González.
Tras duros ajustes, Dublín se aleja de Atenas, pero no logra despejar su futuro.
A primera vista no hay ni rastro de recesión en Grafton Street, la calle más comercial de Dublín. A media tarde, el bullicio lo llena todo: las tiendas funcionan a pleno rendimiento, todo el mundo lleva alguna bolsa con sus compras y hay bastantes clientes en los cafés. Pero una mirada más experta permite ver señales inequívocas de la crisis.
Hay que ser de aquí para verlo. Ésta solía ser una calle de grandes firmas y buen comercio. Si te fijas, ahora está lleno de camisetas, cadenas de ropa de precios bajos, souvenirs, libros de saldo..., apunta un diplomático irlandés. (El País. Negocios, 2.5.2010)

Viernes, 30 Abril 2010 08:24

Ganar dinero apostando al desastre

Ganar dinero apostando al desastre por Miguel Boyer.
Hay quien está haciendo un buen negocio exagerando el pesimismo, del mismo modo que antes lo hizo exagerando el optimismo. Durará poco: Grecia no quebrará y las especulaciones sobre España son ridículas.
Las agencias de valoración tuvieron una gran responsabilidad en el período anterior a la actual crisis sobreponderando activos, empresas y solvencias, y, por tanto, contribuyendo en primera línea a la generación de burbujas desmesuradas en el sector inmobiliario y en las Bolsas en general, así como a una errónea confianza de los inversores y de las entidades de crédito. Fueron, sin duda -junto a la política de tipos de interés bajísimos de la FED, la desregulación financiera y los blindajes de los ejecutivos-, uno de los factores principales de la crisis. (El País, 30.4.2010)

Jueves, 28 Enero 2010 11:53

Crisis y regulación financiera

Santiago Carbó Valverde
Crisis y regulación financiera: Lecciones de la evidencia empírica y mecanismos de acción
Papeles de Economía Española. # 122. Enero 2010

Las propuestas para la reforma de la arquitectura financiera internacional ante la crisis han sido variadas y, en muchos casos, en frentadas. En este artículo, se analizan y sistematizan los principales retos y propuestas recientes para la reforma de la regulación financiera internacional, con algunas lecciones para el caso español derivadas de la evidencia empírica. En la perspectiva internacional, el mayor consenso parece residir en que la vía más adecuada para evitar que el riesgo sistémico escape del perímetro de la regulación y genere sistemas periféricos es la coordinación a escala nacional y la detección temprana de prácticas de riesgo excesivo, que en la UE se ha traducido en una combinación de prácticas microprudenciales y macroprudenciales, materializadas en el llamado Informe Larosiére. En la perspectiva nacional, se ofrece evidencia empírica que sugiere la existencia de una relación entre un crecimiento excesivo del crédito en el pasado y los problemas actuales de deterioro de activos. [+]

José Manuel González-Páramo
La dinámica de las tensiones financieras: Causas y consecuencias
Papeles de Economía Española. # 122. Enero 2010

La actual crisis sigue afectando a mercados financieros —el crediticio, en particular— que son clave para el funcionamiento adecuado de las economías de la zona euro. Los últimos datos económicos y los resultados de las encuestas más recientes parecen mostrar algunos indicios de estabilización. Sin embargo, el sistema financiero internacional sigue acusando los efectos de la incertidumbre sobre la solidez de las entidades financieras y bancarias, y sobre su capacidad de resistencia ante nuevas perturbaciones negativas en la actividad económica. Por ello, es imprescindible progresar con rapidez en la aplicación de reformas en la arquitectura financiera internacional y en los marcos reguladores y supervisores, que son necesarias para reforzar los fundamentos del sistema financiero mundial y evitar la repetición de episodios similares. [+]

Un gouvernement économique européen : du slogan à la réalité?
Jean-François Jamet
Foundation Robert Schuman. Questions d’Europe #167, 19 avril 2010
Le projet de créer un gouvernement économique européen n'est pas sans rencontrer un certain nombre d'obstacles économiques, politiques et institutionnels. Mais ils ne sont pas infranchissables. La réflexion sur le gouvernement économique européen permet du reste de constater que ces obstacles sont aussi le plus souvent des facteurs déstabilisants pour l'économie européenne. Elle permet ainsi de pointer ses faiblesses structurelles, ce qui est en soit utile. Définir un gouvernement permettrait en outre d'être plus attentif à sa légitimité vis-à-vis des citoyens, à sa réactivité et à sa lisibilité. Le terme même de gouvernement suppose en réalité une plus grande responsabilité politique et la nécessité d'une stratégie plus claire. [+]

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